2025.03.13

【速報】GENDA、過去最高益を達成！エンタメ界の風雲児が描く成長戦略とは

investorlab

アミューズメント施設運営を主力とする GENDA (9166) が、2025年1月期の決算を発表しました。計画を大幅に上回る過去最高益を達成し、市場関係者の注目を集めています。本記事では、決算内容を詳細に分析し、GENDA の強さの秘密と今後の成長戦略に迫ります。

過去最高益の要因は？

GENDA が過去最高益を達成した要因は、主に以下の 3 点です。

M&A 戦略の成功: M&A を積極的に展開し、事業規模を拡大。特に、アミューズメント施設運営の GENDA GiGO Entertainment の業績が大きく向上しました。
既存事業の好調: 既存のアミューズメント施設やカラオケ店の業績が好調に推移。特に、GiGO 限定景品の展開や、カラオケ BanBan との複合店出店が奏功しました。
コスト管理の徹底: M&A 後の PMI (Post Merger Integration) を徹底し、コスト削減を推進。収益性の向上に貢献しました。

貸借対照表 (Balance Sheet)

総資産: 1143億円と前期比で2倍超に増加。M&A による資産増が要因です。
自己資本比率: 31.0%と低下。M&A 資金調達に伴う負債増が影響しました。
- 注目ポイント: 自己資本比率は低下したものの、優良な企業買収により、将来的な収益増加が見込めます。

損益計算書 (Profit and Loss Statement)

売上高: 1117億円と前期比で2倍に増加。M&A と既存事業の成長が牽引しました。
営業利益: 91億円と前期比で1.7倍に増加。売上高の増加に加え、コスト管理の徹底が寄与しました。
当期純利益: 46億円と前期比で1.1倍に増加。
- 注目ポイント: M&A 関連費用を除いた調整後の当期純利益は、前期比で大きく増加しており、実質的な収益性は向上しています。

キャッシュ・フロー計算書 (Cash Flow Statement)

営業キャッシュフロー: 47億円と前期比で増加。本業での稼ぎが増加しました。
投資キャッシュフロー: -82億円とマイナス。M&A 投資を積極的に行った結果です。
財務キャッシュフロー: 59億円とプラス。M&A 資金調達のために借入を行ったことが要因です。
- 注目ポイント: 投資キャッシュフローはマイナスですが、将来の収益増加に繋がる投資と見られます。

好材料:

懸念材料:

のれん償却費: M&Aによってのれん償却費が増加しており、利益を圧迫する可能性があります。
M&A関連費用: M&A関連費用が一過性ではあるものの、利益を圧迫する可能性があります。
マルチプルの低下: 高成長率のため、EV/EBITDAやPERといったマルチプルは低下傾向にありますが、投資判断によっては割高と判断される可能性があります。

結論:

上記を総合的に考慮すると、GENDAは高い成長性とM&A戦略の成功によって、今後も成長が期待できる企業であると言えます。PER,EV/EBITDAで比較すると割高に見えますが、成長率を織り込むと現在の時価総額2,106億円は割安と言える可能性があります。

GENDA は、今後も M&A を積極的に展開し、エンタメ経済圏の構築を目指す方針です。具体的には、以下の戦略を推進していきます。

GENDA は、M&A 戦略と既存事業の成長により、過去最高益を達成しました。今後は、エンタメ経済圏の構築を目指し、更なる成長を目指す方針です。GENDA の今後の活躍から目が離せません。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。投資判断はご自身の責任において行うようにしてください。

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